賴葉臣 Eric Lai 基金經理人
賴葉臣先生為美國伊利諾大學香檳分校財務研究所碩士。賴葉臣先生自2002年7月加入富達投信接管富達台灣成長基金至今。曾任元大京華證券電子研究團隊主管,擁有豐富的台股操盤經驗。
4月台股在外資持續買超台股,加上內資的助拳下,台股一度站上睽違的萬點大關(10,014點)。台股整體4月份共計上漲233.61點,收在9820.05點,漲幅為+2.44%!
台灣經濟現況
經濟部統計處公布3月外銷訂單384.3億美元,為歷年同期次高,年增1.3%,符合市場預期。但統計處長林麗貞預告,全球手持行動裝置成長趨緩,相關產品接單能見度很低,加上去年基期很高,全年外銷訂單「即便有成長也是微幅成長」。並指出去年4月接單亮眼,比較基期高,不排除今年4月的訂單金額將出現負成長。
國發會公布3月景氣對策信號,分數從上個月的24分減少至21分,燈號也從代表「景氣穩定」的綠燈變成代表「景氣轉向」的黃藍燈。國發會指出,本月景氣燈號轉變成黃藍燈,主要是因第1季全球景氣復甦力道不如預期,影響我國貿易表現,加上機械及電機設備進口值因去年比較基期高,都是讓3月燈號變燈的原因。
行政院主計總處公布4月消費者物價指數(CPI)較去年同月下跌0.8%,連續4個月走跌,主要因油、電、瓦斯價格下跌。主計總處綜合統計處副處長蔡鈺泰表示,由於國際農工原料下跌,預料第2季CPI仍會走跌;但累計1至4月核心物價上漲1.02%,整體物價仍屬穩定。
根據央行統計資料,3月M1B 、M2月增率分別為-0.32%及0.50%,均較2月為低。M1B年增率下降為5.87%,主要是3月部分活期性存款轉存定期性存款所致;另受外資呈淨匯入影響,M2年增率上升為6.57%。累計今年1至3月M1B及M2平均年增率分別為5.68%及6.32%。
台灣股市展望
4月份外資持續扮演台股買盤的領頭羊!截至4月30日,外資已經買超台股約1,002億元!外資近期雖然調節亞股,但台股仍受外資寵愛!主要由於台股基本面穩健,加上台股擁有政策面利多來做支撐。其中,與新加坡跨境股票交易平台(簡稱「台星通」)已進入最後協商階段,可能在7月份開始運作!另外台灣積極推動「台滬通」,一旦施行,將可為台股帶來相當大的動能,且吸引外資提前進軍台股卡位!
除了「台星通」及「台滬通」的政策利多,台股6月1日也將正式放寬股價漲跌幅10%!由於目前台股7%漲跌幅和其他國家來比,明顯偏低,一旦發生重大利空或利多消息,分好幾天才能充分反映該消息,一旦時間拖長、考慮過多,則會有買盤縮手等流動性問題。而放寬到10%後,除了可收與國際接軌、市場穩定發展之成效外,根據官方預估,市場成交量將可增加1成,特別對於依賴市場成交量挹注業績的產業如證券業來說,受益最大。
雖然外資目前相當青睞台股,但仍然值得注意台股目前時序正處於第2季的傳統淡季,特別是電子業正式邁入傳統「五窮六絕」的淡季,在科技產品新舊交替的尷尬時期,電子相關個股,現階段則較難有太突出的表現。此外,納稅旺季的到來,大股東賣股求現的壓力將升高。而美國投資人也素有ell in May and go away?/FONT>的動作,所以五窮六絕效應對台股的影響,投資人不可輕忽!
台灣股利扣抵率減半今年將實施,預期也會影響到散戶參與台股除權息意願,至於外資是否出現棄權動作,需後續密切觀察。
市場資金仍充足,根據金管會統計,外資累計淨匯入達2,030億美元,創歷史新高!4月底外資累計淨匯入金額達 2,031.39億美元,較上月1,994.52億美元,單月淨匯入36.87億美元,為近1年來單月新高,折合台幣超過1,140億元,同期間外資買超台股1,002.04億元,幾乎全數匯入股市。
整體而言,現階段市場多空交雜,所幸外資仍然看好台股。不過未來在投資上,仍應該更加謹慎,並以基本面佳的個股為選股的主要依歸!
富達台灣成長基金4月份持股分析:
富達台灣成長基金4月份調降幅度相對較大的類股有半導體(-3.88%)、其他電子(-1.23%)、橡膠股(-0.56%)、光電股(-0.49%)。除此之外,加碼幅度相對較大的為塑膠股(+2.68%)、金融股(+1.66%)、半導體(櫃)(+1.46%)、通信網路(櫃)股(+1.46%)、電子零組件股(+0.49%)。
【以下為投資警語】
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