群益大中華雙力優勢基金一月市場綜合評論

投資策略：

中國增長延續內需平庸而外需暖，呈現強生產、弱需求、低物價特徵。M1增速仍處歷史低位，指向資金活化偏弱、實體需求仍然不足。開年之後，中國市場經歷一輪快速下跌，觸發各種機制帶來的流動性衝擊，目前國家隊借道ETF申購對抗流動性衝擊，若有平準基金出台或能扭轉情緒。1月美國財報季開始，AI供應鏈持續為市場焦點，雲廠商紛紛加大資本支出，因為基於Scaling Laws啟示，為了模型最優化，需要不斷增加模型參數，而且配置的算力也應該等比例提升。單單算力提升不夠，搭配的基礎設施也要升級，AI供應鏈持續為關注方向。