國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金十月份經理人報告

回顧10月份， 台股上月劇烈震當約千點， 市場整體情緒處於悲觀， 投資 人聚焦在(11/2)FOMC會議結果， 雖然升3碼如預期且證實將縮小未來單 次會議的升息幅度， 但美國經濟數據普遍優於預期， 加上主席暗示終端利 率較先前預期高， 帶動終端利率升到5%以上的機率由51%上修至76%， 預計12月聯準會繼續維持高速升息的步調；同時受到台場電子業去化庫 存壓力尚未擺脫陰霾， 第四季成長動能仍有限、 以往經驗需求下修需持續 3個季度以上， 市場普遍預期在2023第一季季底左右落底。 技術面來看， 加權指數已站回10日均線的壓力線， 目前處於守支撐反彈階段， 如未來 台股回測目前低點不破則有機會啟動落後補漲。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為 貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需保證 金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望11月份， 在聯準會連 續四度升息3碼， 其政策利率升至3.75%~4.00%， 維持每月縮表950億美元 的步調， 符合市場預期， Fed暗示將放慢升息步調但將拉高中端利率預期， 市場預期FED將維持12月升息2碼， 明年2月的升息幅度從1碼上修到2碼， 並新增明年3月再升息1碼的預估， 預期終端利率水準將來到5.00%~5.25%。 考量雖然非農就業數據顯示勞動市場略有降溫跡象， 但仍不足以推動聯準 會轉向。 同時台股亦受到多項利空因子影響， 如台灣第三季GDP成長概估 4.1%低於預期， 終端需求明顯放緩， 在外需部分， 受到全球高通膨、 緊縮 貨幣政策影響， 終端需求明顯放緩， 企業對於未來投資也轉趨保守， 進而 降低資本設備進口需求。 操作上預期台股有機會在打底之後反彈， 且在美 股道瓊強彈帶動、 科技股財報及FOMC會議結果利空出盡下， 台股站上月 線轉強， 展開波段反彈， 另外加上美/台選舉效應加持下， 可望挑戰萬四關 卡， 但仍需注意日線突破均線糾結， 建議避免追高殺低， 待站穩月線位置 以上可考慮佈局績優類股。