國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金七月份經理人報告

回顧上月美股四大指數整體走升，道瓊工業指數月漲3.35%、標普 500指數月漲3.11%、NASDAQ指數月漲4.05%、費城半導體指數月漲 5.13%。7月初公布6月ADP就業人數大幅增加49.7萬人，引發持續升 息的擔憂，導致美股出現拉回，不過後續公布低於預期的6月非農就業 人數，與連續下滑並低於預期的CPI後，一度提高的升息預期被澆熄， 使美股出現連日上漲，四大指數在7/10-7/20期間皆出現5%以上的漲 幅。直到7/20美國科技巨頭Tesla與Netflix公布不如預期的財報與財測， 股價分別重挫9.7%與8.4%，再加上台積電下修整年營收展望，增添美 國科技股財報恐不佳的陰影，致使美指開始出現拉回。7/26聯準會如 預期升息1碼，且未釋出再升息的訊息，加強升息循環結束的預期，而 後在Meta優於預期的財報與低於預期的6月核心PCE帶動下，美指再次 挑戰前高，使七月美指月線收在相對高點。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與 未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月，月初公布Amazon優異 財報，但最大權值股Apple營收連續衰退，但股價已趨近歷史新高，券商以此 為由調降Apple評級至中立，使股價表現承壓，帶動美指拉回。接著留意8/10 7月CPI的公布，由於食品與能源7月期間上漲，使市場預期7月名目CPI將從前 值3%彈升至3.3%，但核心CPI仍維持續降，若公布值高於預期，美股可能出現 短線拉回。