中國信託10年期以上電信業美元公司債券ETF基金七月操作策略與八月展望

中信全球電信債ETF追蹤彭博10年期以上電信業美元公司債券指數，並主要投資於由電信業企業所發行10年期以上且信評BBB-以上之美元計價債券。截至7月底，基金持有83檔債券，持債比重99.24%，最差殖利率5.49%，最差信用利差1.18%，修正存續期間13.03年。

7月份基金淨值上漲3.61%，產業方面，人工智慧在電信業產業優勢，以有效率的5G 網路營運需要即時最佳化網路參數、流量路由，以及故障預測和預防。人工智慧和機器學習應用程式可以分析資料，並以更快的速度提供高品質服務、即時提供流暢的網路安全、改善預測且強化容量規劃，將網路效能和使用者體驗發揮到極致，因此大幅提升電信產業營運。利率方面，由於經濟數據好壞參半和第二季核心CPI月增率平均0.20%，符合FED預期，目前市場也充分反映九月份降息機率達九成多。7月份，10年期公債利率下跌36.65bps，30年期公債利率下跌25.55bps。展望8月，目前經濟數據顯示美國經濟呈現軟著陸，但高利率一段時間後經濟面臨挑戰仍大，但電信業受惠於生成式AI，也為政府支持的產業，穩定的現金流，信用風險低。中長線，觀察高利率環境下，是否衝擊實體經濟發展，而美債走勢也將影響電信債利率表現重要因素之一。