中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金五月操作策略與六月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至5月底，基金持有115檔債券，持債比重99.02%，最差殖利率5.81%，最差信用利差3.49%，修正存續期間1.88年。

5月份基金下跌-1.36%，主因聯準會自2000以來首度單次升息2碼，市場預期新興國家可能再面臨升息壓力，資金續留出新興債市。5月份FOMC會議如預期升息2碼，並計劃從6月起開始縮減其資產負債表，並且在未來6月及7月的兩次會議上每次升息2碼的幅度來遏制40年以來新高的通膨，從會議紀要分析，目前聯準會官員的首要之務是迅速轉向更加中性的貨幣政策。另一方面，俄烏戰事期間拉長，連帶影響全球糧食作物等原物料供應面，恐推升通膨延燒，不過就評價而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化不致衝擊新興市場經濟表現。展望6月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高收益的新興市場料將持續得到資金青睞。