統一台灣動力基金一月份市場回顧與操作策略

1月份台股上漲2.13%。市場消化降息降溫預期後，在CES大展及台積電1月份法 說表現優於預期推動下，由科技類股帶動台股漲勢。

春節期間美國總統川普重啟關稅壁壘，以及DeepSeek的推出使市場波動加大， 美國降息前景仍存在不確定性，目前市場預期6月會再次降息，評估大盤仍偏向 大區間震盪。雖DeepSeek的蒸餾模型使得AI對算力的要求略見降低，但AI仍蓬 勃發展；雖然NVIDIA GB200放量時間遞延，但整體AI需求仍強，惟AI需求強度 已從訓練轉向推論應用，此外， CSP業者為了貼合自身對於AI的規劃，也積極開 發ASIC AI的產品，使得AI朝向多元發展。

終端產品方面，新顯卡有機會加速帶動AI NB及AI PC的換機需求；手機的部分 則需關注後續導入AI的應用情況；非電子的部分則偏好受惠美國製造政策的個 股。

主計總處最新台灣GDP預測， 2024年經濟成長率由3.9%上修至4.27%，主要受 惠於商品出口表現佳，加上民間投資動能回升，預估2025年經濟成長率3.29%， 小幅上調0.03個百分點。 AI大趨勢持續不變，但美國新任總統川普帶來不確定 性，預期1Q25台股仍呈現大區間震盪，將持續加強選股並適時避險。

基金看好類股如下：

AI族群：看好AI推論應用(inference)供應鏈及ASIC相關供應鏈。

消費性電子：看好摺疊手機新亮點，以及AI NB、 AI PC換機需求。

非電族群：關注消費需求回升情況及美國製造政策受惠個股。