國泰科技生化基金十一月份經理人報告

國泰科技生化基金目前電子類股持股比重約92%，非金電比重約 8%，主要佈局以半導體類股為主。11月份台股大盤上漲2.59%，其中 電子指數上漲3.59%，金融類股上漲2.57%，非金電上漲0.33%，外資 買超218.6億元，投信賣超0.75億，自營賣超116億元(其中避險賣超 129億元)，期貨部份月底外資淨空單約2.2萬口，外資本月小幅買超， 籌碼面中性；FED宣佈啟動QE縮減，自11月起每個月減少購債150億 美元，預計至2022年6月結束購債，然市場已預期QE縮減的到來，因 此市場對此消息並未有明顯波動，後續須關注物價指數的變化，目前市 場已將美國升息預期由2022年兩碼提升至三碼，是否將QE縮減加度為 後續觀察重點，此外11月新冠變種病毒Omicron突然於南非開始出現， 目前已擴散至約40個國家引起市場一陣恐荒，目前尚不清楚疫苗對新 的變異株是否仍有效，還需要一段時間研究，但以過去一年多累積的研 究數據，相信即使疫苗效力下降，各大藥廠仍有調整配方的能力因應， 且目前觀察南非重症率未明顯拉升，新的變異株傳染性可能較高但毒性 更弱，最終可能流感化，目前判斷不會令疫情造成更大的衝擊，惟目前 仍在研究階段，還需要時間進一步證明;基本面上11月為第三季財報公 告時點，財報結果普遍優於市場預期，而法說會上對明年展望也較先前 市場預期的樂觀，且後續進入財報空窗期，年底有對明年的作夢行情有 利後續市場表現。

基本面上半導體上游整體仍佳，車用電子預期後續營運將逐步 加溫，類股有回檔將擇機佈局。