統一新亞洲科技能源基金十一月份市場回顧與操作策略

反應FED 12月升息碼數將從3碼減為2碼，全球股市11月份延續回升態勢。觀 察美國10年期公債殖利率在11月上旬達到高點後，開始一路向下；美元指數 也在10月創高後呈現向下趨勢；加上股市自10月中以來，面對多位FED官員 的鷹派言論，皆未跌破前波低點。基本上FED鷹派貨幣政策對股市評價的影響 鈍化情況確立，股市評價修正階段基本完成。

預計2023年資本市場關注焦點將轉向經濟與獲利成長動能。從美國最近的數 據觀察，缺工問題依然嚴重，但勞動市場吃緊狀態已有緩解跡象；美國感恩節 銷售優於市場預估，顯示美國消費力道仍維持相當強度；但11月ISM製造業指 數低於上月與市場預期，訂單指數連續第三個月下滑，顯示目前進入股市與經 濟數據之間互相拉扯的階段，但經濟將在2023年上半年落底，下半年復甦看 法維持不變。

11月中國央行再次宣佈將於12月5日下調存款準備金率25個基點，釋放約 5000億人民幣長期資金，預期降準落地，有望推動LPR進一步下行。決策層 正力求在剩下的一個多月時間內穩住經濟形勢，各項政策繼續落實、落細並逐 漸加碼。不過，受疫情加重影響，預計第四季經濟增速會低於第三季。如果要 扭轉經濟下行態勢，政策還需進一步加碼。

基金持股維持中性，主要佈局電動車，新能源產業及車用相關半導體與應用廠 商。增加台灣半導體佈局，預期將受惠於美國客戶新產品發表。另增加韓國電 池廠商佈局，預期受惠美國IRA政策，韓國電池廠2023年在美國的市佔率將進 一步提高。