因美國經濟仍具相當韌性，加以川普勝勝選預期增溫，市場擔憂貿易戰、移民緊縮與減稅等政策恐將限縮聯準會後續降息空間，美債殖利率因此大幅攀升。市場對中國經濟刺激措施樂觀情緒消退，川普重回白宮預期增溫，新興國家恐將再度面臨貿易戰威脅，摩根大通新興美元主權債指數因此重挫1.72%。展望後勢，10月新增非農就業降至2020年疫情後以來低點且遠遜於預期，反映勞動市場持續降溫，在通膨放緩趨勢不變下，預期聯準會將延續逐步降息政策，加以不確定性消退與有利季節性因素，美債殖利率有望回落而有利新興債反彈，惟美國貿易政策調整幅度、中國經濟復甦進展，以及中東與俄烏等地緣政治衝突走向，將影響後續反彈幅度。本基金之投資策略採區間操作，並觀察信用基本面與利差，以因應震盪之市場行情。