12月新增非農就業遠優於預期、Q4消費強勁成長，顯示經濟具相當韌性，而通膨放緩趨勢暫歇，FOMC如預期維持利率不變，聯準會主席Powell強調不急於降息，但表示當前利率明顯高於中性水準，暗示後續仍有寬鬆空間，市場逐漸消化聯準會暫停降息，美債殖利率小幅回落，而信用利差續居低檔，美國投資級債指數因此反彈0.61%。展望後勢，川普宣布將提高加墨進口關稅至25%，對中國進口商品加徵10%關稅，通膨攀升風險增溫與美國經濟仍具韌性將使得聯準會持續觀望，然在市場瀰漫美國長期全面性提高關稅可能性不高氣氛下，美債殖利率將呈區間波動。本基金之投資策略採區間操作，動態調整存續期間，並觀察信用基本面和利差變化，以因應震盪之市場行情。截至1月底，本基金債券平均存續期間為6.92年，略高於績效指標-彭博美國投資等級債指數(LUACTRUUIndex)6.72年。債券挑選，維持價值投資策略不變。