統一大龍騰中國基金八月份市場回顧與操作策略

受到乾旱氣候影響生產、企業財報不佳以及FED態度傾向鷹派影響， 8月A股 整體走勢開高走低；而人民幣持續貶值，亦影響北向通續第二個月淨流出，總 計上證綜指、深證成指月線跌幅分別為1.57%及3.68%。由於A股自7月以來即 陷入區間整理，在位階相對低的情況下，投資價值已然浮現。先前因高溫、缺 水、缺電的問題，隨著四川氣溫下降及多地開始降雨，一般工商業用電現已全 部恢復，大工業用電亦正逐步恢復中，缺電問題基本已獲得緩解，將有利後續 工業生產回復，預期9月可望帶來一波修復行情。

資金方面， 8月中國人行除將MLF和逆回購利率雙雙調降10個基點外，也再 次將5年期以上貸款市場報價利率(LPR)下調15個基點至4.3%，降幅較市場預 期高， 1年期LPR也下調5個基點至3.65%。由於5年期以上LPR為房貸利率基 準，因此市場多解讀為人行此舉目的在於提振房市。

政策部份， 8月國務院於國常會中宣佈將進一步實施19項接續政策以穩經濟， 包括再增加3,000億以上政策性開發性金融工具額度；逾5,000億專項債結存限 額；發行2,000億債券支持中央發電企業及再發放100億元農資補貼；允許地方 政府「一城一策」靈活運用信貸，以合理支持剛性和改善住房需求等。

經濟數據方面，中國國家統計局公佈1-7月中國全國規模以上工業企業實現利 潤總額4.89兆人民幣，年比下降1.1%，為自2020年10月以來首度出現負成 長，但整體而言企業經營效益仍在持續回復中。

投資題材上，蘋果即將發表新手機，中國供應商預估將直接受惠，迎來旺季行 情；全球電動汽車銷售持續高速成長，而中國擁有全球最大的汽車消費市場及 完整供應鏈，可望長期受惠；除此之外，疫情後民生消費、訂單成長且需求強 勁的綠能，依舊是長期關注重點產業。