國泰日經225基金五月份經理人報告

歐洲通膨數據走升， 且美國 ISM製造業指數與非農就業報告意外強勁， 推升市場對 ECB及聯準會升息之預期， 美歐 2年 及 10年期公債殖利率皆大幅走升， 因日本央行持續維持大規模貨幣寬鬆政策不變， 激勵日本貨幣基數持續揚升、 創下史上次高紀錄。 標的指數於期間漲跌幅為 1.61%， 以 27,279.80 點作收， 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 92.96%， 期貨持有比重約為 6.25%。 另基金於該期間還原配息後與追蹤目標之差距 (TD) 約為 0.0006%， 基金績效略優於指數， 主要受期間之匯率、 交易成本、 期貨價差變動與轉倉成本所影響。 整體追蹤誤差 (TE) 為2.6690%， 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。目前基金之5大現貨標的分別為東京威力科創有限公司 (7.20%)，FAST RETAIL-DRS (6.62%)，軟銀 (3.61%)， KDDI (3.35%)，發那科公司(2.58%)。基金之國家別為日本(92.96%)。日本內閣府5月經濟報告將日本經濟評估自前月的「在疫情引發的嚴峻局面趨緩下、出現好轉動向」修正至「出現好轉動向」，為2年以來首見將疫情憂慮刪除的情形，顯示對日本景氣仍持樂觀看法。