台新智慧生活基金四月份經理人報告

4月份市場持續走弱，主因為二: (1)市場持續反應全球央行緊縮政策，Fed暗示未來需加速升息以免對高居不下的通膨，其他央行亦陸續加速，在美債殖利率不斷上揚甚至創高的情況下，股市流動性與氣氛受到打擊(2) 對於景氣疑慮加深，包括美國在內的全球多項經濟數據平淡或下滑，即使疫情漸漸消散，其間接負面影響可能延續；此外中國封城與烏俄情勢仍未看到解決曙光，對於生產面與消費端皆帶來更大衝擊。儘管企業獲利目前未看到顯著下滑，但第一季企業財報分歧，過半數的大型科技股釋出具不確性的展望，主流中小型個股不如預期者亦多，我們認為第二季將看到企業獲利在通膨高漲與需求壓抑的背景下進一步修正。

操作面上我們首重風險管控，避開高基期、相對高評價與企業營運內容波動較大者，指數短線跌深的情況下或有反彈，但整體下行風險偏高。

配置上略為增持醫療等防禦類股，並逢低買進股價修正較大的各產業績優龍頭股，短線保持90%以下較低持股水位，待市場波動回穩後再進一步調整。