中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金八月操作策略與九月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主 權債券。截至8月底，基金持有133檔債券，持債比重96.51%，最差殖利率4.52%，最差信用利差0.56%，修正存續期間 1.92年。

8月份基金淨值下跌1.60%，新興市場方面，印尼央行8月維持基準利率在6.25%不變，印尼央行總裁表示維持利率不變來 穩定印尼盾匯率，並確保通膨有效控制；韓國央行8月連續第13次維持基準利率在3.50%不變，央行對於通膨仍謹慎應對， 下修2024年的通膨至2.5%，市場預期韓國央行可能在10月份的下次會議啓動降息；墨西哥央行8月調降基準利率0.25%至 10.75%，雖然墨西哥整體通膨水準來到5.57%，為2023年5月最高水準，墨西哥央行仍認為中長期而言，放鬆貨幣政策是 適當的；印度央行8月維持基準利率在6.50%不變，為連續第九次按兵不動，符合市場預期，印度6月份的通膨5.08%，高 於印度央行的4%目標，預期印度央行將在今年第四季降息；預估新興市場2024年的經濟成長率為3.8%，優於成熟市場國 家。展望9月，聯準會9月份將開起降息循環，新興市場債券評價相對基本面而言，利差及殖利率仍具吸引力，相對看好投 資等級的新興市場債券，而美債走勢也將影響新興市場利率表現重要因素之一。