7月初風險性資產價格表現強勁，各地區股市均上漲，但經濟數據疲軟，重新引起市場投資人關注聯準會提前降息議題，令漲幅回吐，標準普爾500指數本月表現持平。
總體經濟方面，美國就業數據顯示勞動市場走緩，失業率自5月份的4%上升至4.1%，加上6月CPI數據意外走弱， 提振投資人降息預期。
第二季財報表現正面，各大銀行盈收表現超出預期，但自下半月開始，全球市場發生重大變化：擔心大型科技公司能否自巨額人工智慧投資中獲利，及中國半導體出口可能受到更嚴格的限制，股市資金出現從科技股轉向小型股的現象；部份美國大型科技公司財報表現不如預期，進一步抑制投資者情緒，令美國領跌全球股市。
對固定收益市場來說，
10年期和2年期政府債券殖利率於本月分別收在4.1%和4.3%，全球綜合債券指數本月上漲2.8%；本次聯準會議息會議維持利率5.5%不變，但暗示在通膨和勞動市場持續放緩下，最早可能在9月降息；日本央行(
BoJ) 意外將政策利率上調15個基點至0.25%，
同時公佈將於2026年第一季，將每月購買的政府債券金額減半至約3兆日元。中國則為了刺激經濟增長，下調短期和長期的主要利率，以提振經濟。受到中東地緣政治緊張局勢以及中國需求走緩疑慮，大宗商品價格面臨挑戰；另一方向，受聯準會降息預期與川普再度當選美國總統可能性升高的影響，黃金價格飆升。
展望未來，最需關注總體經濟因素，而正在進行的美國大選則是另一個焦點：即使賀錦麗取代拜登成為民主黨候選人，民調仍顯示川普獲勝機率較高，令市場投資人關注潛在的“川普交易”：受美國國內可能刺激政策的贏家(例如，美國金融部門股票)，以及川普關稅政策所帶來的潛在風險。
7月份報酬表現強勁，但因即將到來的降息調整與對成長型股票未來回報的疑慮，令股票曝險部位向價值型、小型股和收益類股進行調整，以利基金績效。對利率敏感的高股息股票和房地產投資信託基金，受惠於公債殖利率下跌，
7月份表現優於全球股票。
固定收益方面，美國政府公債殖利率本月持續下跌：通膨壓力緩解，推動整體資產類別溫和反彈；因投資組合配置大量已開發國家高收益債券，其對績效具有重大貢獻。此外，因投資人渴望在聯準會降息前鎖定較高收益，使得本月份美國投資級債發行量增加，投資者強勁需求依舊使該類別資產呈現較佳績效。儘管資金外流，但因新興市場債券價值面具吸引力，投資人需求強勁，
7月份價格表現強勁，故增持該類資產，而亞洲信用債同樣因利差收斂獲益。
藉由分散投資收益來源，使投資組合在目前市場環境中處於有利位置：股票方面，因降息有利於利率敏感股票表現，故仍以高股息股票作為主要權益證券主要持有標的，並進行區域性多元化投資；債券方面，我們對政府債券和公司債券均中性看待；此外，與已開發市場可比債券相較，新興市場美元政府債券具相對吸引力，故採超配配置，但低配新興市場當地貨幣計價政府債券，因現階段共和黨橫掃總統和國會議員席次機率較高，使新興市場貨幣匯價前景存在相當風險。
