回顧台股5月走勢，上半月延續4月的震盪整理格局，在15600點附近狹幅震盪，一度跌破15500點支撐，但5月中旬在美國費城半導體指數的帶動下，資金回流科技股，指數向上墊高。5月底隨著NVIDIA財測展望釋出重大利多，帶動半導體類股、AI族群表現，台股跳空走高大漲。展望後市，台股急漲後，大盤本益比來到16倍相對合理區間，指數可能進入區間整理，盤勢以個股表現為主。基本面的部分，電子庫存持續去化，但需求轉弱，雖然最差情況已過，但下半年回溫速度會較為緩慢，基金持股重心為AI Server供應鏈，包括：矽智財、伺服器、晶圓代工、Switch、光通訊、散熱等族群。