新興市場9月下跌3.7%，泰國與波蘭下跌最多，印度與菲律賓漲幅最多，產業來看科技與消費跌幅最多，能源與公用跌幅最少。因為Fed會議美國官員持續偏鷹派措辭，造成美元大漲，美債利率大升，使得市場資金大幅流出新興市場。中國經濟數據大多不如預期，拖累陸港股。大陸政治局會議後，穩增長政策陸續推出，近期政策的持續落地和執行，逐步改善8月以來負面因素頻出導致的市場信心疲弱。隨大陸逆週期政策落地發酵，經濟基本面有望好轉，陸股後市反彈行情可期。印度8月製造業PMI公布為58.6，較7月的57.7進一步上升，連續擴張紀錄推進至26個月，且服務業PMI擴張亦長達25個月；在全球經濟逆風之下，反映印度經濟的韌性與活力。AI市場在未來十年將有強勁增長，產值將從1000億美元，成長到將近1.8兆美元，比現在多了將近20倍產值。AI需求爆發，目前算力以每三至六個月即翻倍的速度成長，因應強大算力需求，帶動伺服器需求，且AI追求最高效能，邁入先進製程將使IP產品平均售價持續提升，相關廠商顯著受惠。AI伺服器八成在台灣製造，台股將是AI趨勢下最佳受惠者後續隨企業。新興市場目前評價上具吸引力，震盪過程中分批佈局，年底前將有反彈行情，相對看好台灣/印度/韓國。