國泰富時人民幣短期報酬ETF基金九月份經理人報告
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2021/10/19 17:27
(國泰投信 提供)
上個月初國務院政策例行吹風會中,人行貨幣政策司司 長孫國峰表示市場「並不存在很大的基礎貨幣缺口」,由於
央行言行一致的預期管理,降低了金融機構的預防性流動性 囤積,因此「目前條件下不需要原來那麼多流動性來保持貨 幣市場利率平穩」,市場解讀發言彰顯人行「穩字當頭」政
策方針不變,既表達維護市場流動性的意願,也表示較為節 制的貨幣政策態度。人行配合到期MLF、跨季、繳稅等擾動 因素釋放對應流動性下,整個月來看市場流動性平穩。
DR001一個月收斂30bps至2.00%;DR007則收斂22bps至 2.28%。匯率方面,上個月人民幣兌美元匯率僅在6.45~
6.46附近窄福波動;台幣兌美元方面,因月底市場擔憂通膨 升溫可能迫使Fed提前升息、帶動美元指數走強。為達投資
組合貼近標的指數之追蹤效果,基金持有指數成分標的之比 重將貼近指數權重,其中現貨持有比重約為98.91%,未來 將持續觀察投資組合追蹤情況,進行動態調整%。
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、配息發放以 及申購買回對指數追蹤效果之影響,並以貼近指數表現為目標
持續進行調整,期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流 動性需求進行調整,短天期中債殖利率方面,人行貨幣維穩方
針不變下,預期市場流動性維持平穩、資金利率變動不大的可 能性高。
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