統一全天候基金十月份市場回顧與操作策略

世界銀行和IMF總裁警告，全球央行持續升息將增加開發中國家債務壓力，使全 球經濟陷入長期停滯。近期Fed官員雖重申收緊貨幣政策的必要性，但將對調整 升息步伐展開討論，市場預期11月會議升息3碼後，可能釋出12月降低升息幅度 的訊號，美元美債自高點回落，為台股反彈營造有利環境，但全球景氣降溫疑 慮、美國通膨數據變化，拜登對中國的制裁等因素仍將牽動台股走勢。

以台股產業獲利來看，受基期影響，預計明年第一季衰退幅度最大，以股市提 前反應來看，落底的時間點約莫在明年1、 2月間，故目前仍在築底期間。預估 台股第四季呈盤整格局，關注以下幾點台股落底訊號： (1)指數補跌至熊市滿足 點。 (2)產業庫存調整至初步滿足點。 (3)歷經企業獲利數字下修利空測試。上述 不確定因素澄清後，台股才有機會迎來真正強勁的反彈。

基金看好類股如下：

IP設計服務:半導體IP能有效降低晶片的開發難度、縮短開發周期，並提升晶 片性能。隨著半導體越往先進製程走，晶片設計複雜度越高，直接通過購買成 熟可靠的IP方案，將成為產業新趨勢。

伺服器： INTEL、 AMD伺服器新平台推出， 2022年全球伺服器出貨量成長可 望突破6%。加上資安議題逐漸受到重視，亞馬遜和微軟陸續在印度境內建設 資料中心，進一步拉升伺服器的需求。

IC設計服務業：全球電子業朝向車用高效能運算（ HPC）領域邁進，人工智慧 應用加速提升， IC設計服務業本益比評價將上調。