國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍基金九月份經理人報告

上月美股三大指數，道瓊、S&P500與NASDAQ指數在9月份分別 下跌3.5%、4.87%與5.81%。8月非製造業PMI54.5，由於遠高於預期， 並創今年2月以來新高，顯示非製造業展望仍佳，推升通膨升溫的疑慮， 對美指造成壓力。美國三大汽車廠與勞方針對薪資談判破裂，全美聯合 汽車工會(UAW)9月15日展開的大罷工，目前仍持續進行，根據高盛預 估，罷工每持續一週，美國季度年化GDP將下降0.05~0.1%。且美國國 會對於新財政年度的預算案始終無法達成共識，政府10月1日將面臨關 門危機，美股維持低檔整理。標的指數於期間漲跌幅為3.08%，收 1,614.7369點。基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果，利用證 券相關商品建立相對應之投資曝險部位，目前基金整體曝險水位約在 100.61%左右，部位曝險水位穩定，貼近目標水準。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與 未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月，根據CMEFedWatch Tool數據，11月1日Fed利率持平與升息1碼的機率分別為66.5%與33.5%，降 息則要等到明年7月，2024年全年的降息幅度則為3碼。經濟合作暨發展組織 (OECD)9月19日報告，亦將美國2023與2024年GDP成長率分別由1.6%上修至 2.2%、1.0%上修至1.3%，經濟較原先預期強勁，市場預期Fed的中性利率可 能更高，本月美股上檔空間仍受壓抑。