美國11月非農就業人數薪增21萬人， 低於市場預期之53萬人； 失業率由4.6%降至4.2%， 平均時薪MoM由0.4%降至0.3%；平均工 時由34.7增至34.8；勞參率由61.6增至61.8。 這是一份除新增就業外， 其餘面向都很強勁的就業報告。 勞參率開始較快回升同時失業率下 降， 顯示居民很輕易就可找到工作；時薪持續回落， 反映來自勞動 力端的通膨壓力逐漸降低；統計結果的新增非農就業雖然不多， 但 整體就業回復率由81%增加至86%， 顯示整體就業市場加速好轉之 際， 農業就業人口有積極改善， 也有助通膨降溫。 統計之非農就業 較低， 可能反映兩件事情： 1)就業報告是調查數據(通常在月中)， 若整月主動離職人數較多， 可能會造成調查時未統計到的狀況； 2)11月季調項-57萬， 遠低於過往平均之-28萬， 疫後11月感恩節間臨時 工可能不像疫情前那麼多， 季調項應低估了就業數據。 其他面向觀 察之數據， 也顯示11月服務業持續改善， 加上就業回復率/勞參率的 積極改善， 整體就業市場在11月表現良好， 應會增加Fed信心。 但目 前離預期之Fed升息條件仍有距離， 少部分官員認為完成Taper前可 先升息的看法， 預計很難取得Fed內部共識。
 
 基於全球經濟持續復甦，團隊投資策略目前相對債券，仍採取 增持股票態度。然而，變種病毒株Omicron出現及疫苗有效性存疑 而存在短期風險。因此，在變種病毒株影響性較明確前，我們對全 球金融市場暫時抱持觀望態度。目前我們對成熟市場相對新興市場 看好，因為已開發市場擁有較佳的醫療系統、財政政策及經濟復甦 速度。在股票方面，我們偏好大型權值股以及具有定價能力與現金 流產出能力的高品質公司。另一方面，因邊境開放與國際旅遊前景 未明，我們對能源類股目前保持謹慎態度。在債券方面，我們對新 市市場信用評等持保守的看法，主要因為新興市場疫苗施打率較低 及財政制度較脆弱，經濟較易受到變種病毒株的負面影響。後續將 觀注Fed前瞻政策、財政政策、疫情變化與疫苗施打進度以及國際 局勢政策影響等，將留意評價回檔與市場波動時價值浮現之投資機 會。