聯邦高息策略多重資產基金七月份操作策略

美國聯準會 (Fed) 7月份如預期升息3 碼，至 2.25-2.50% 目標區間。 FOMC 聲明近期的支出和生產指標已經走疲，經濟成長確實正在放緩，但美國目前並未陷入衰退。聯準會下次會議將於 9 月召開，目前利率市場預料升息 50 個基點的機率為76%。未來關注高通膨是否回落，以及升息對經濟影響程度及深度。綜合上述，各面向指標略為開始轉弱，尤其美國 2022年第一季GDP成長為-1.6%，而第二季僅為-0.9%，須留意壓抑通膨後未來是否邁向技術性衰退(連續兩季GDP為負)。

本月股票及債券持續震盪，且股債市皆嚴峻，債市未起到防禦作用，此為升息環境所致，符合投資預期。高息策略面對此市況下，整體而言未來將擇機調節股票部位，債券部位將持續布局短存續天期之債券，藉到期還本之策略，抵禦升息所影響之價格修正。另外考量評價面而言，標普、那斯達克之大盤本益比已達近近年新低，若後續市場表現優於預期，將持續佈局優質高Beta股票。