中國信託新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券ETF基金九月操作策略與十月展望

中信新興亞洲(不含中國)ETF追蹤彭博新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券指數，並主要投資於非中國之主權債及非主權債，政府及相關企業8年以上，一般企業1年以上。截至9月底，基金持有81檔債券，持債比重95.74%，最差殖利率6.11%，最差信用利差2.16%，修正存續期間8.48年。

9月份，基金淨值下跌3.94%，從傑克森霍爾年會到9月FOMC，FED秉持穩定物價，對抗通膨堅定信念，直到有足夠的證據顯示通膨下來，才可能縮手。最新點陣圖顯示這波升息循環到頂時間落在2023年，利率將達到4.6%。市場資金緊俏，造成新興市場資金易流出。

不過就評價面而言，目前新興債市利差及殖利率具吸引力，預期聯準會貨幣政策正常化不致衝擊體質好的新興國家經濟表現。展望10月，新興市場債收益相較其他投資等級債高，若俄烏戰爭有所緩解，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面，則須留意政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。