債市甜蜜點到 投資級債ETF更具吸引力
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2022/09/01 10:59
(中國信託投信 提供)
為期3天的全球央行年會(Jackson
Hole)於上周日(8/27)結束,聯準會(Fed)主席鮑威爾表示將以降低通膨為目標,目前還不到停止或暫停升息的時點,並警告未來美國經濟將面臨一些痛苦,此番言論使國際股市近期再起波動。中信高評級公司債ETF(00772B)經理人游忠憲表示,市場不確定性情緒升溫,加上債市殖利率反彈回升,投資債券甜蜜點已現,資金流入固定收益市場,截至29日,近一周整體固定收益型ETF淨流入20.85億美元,投資級固定收益ETF淨流入54.93億美元,目前正是進場時機。
游忠憲表示,儘管美國7月CPI等物價數據皆有回落,但通膨率仍徘徊於40年新高且遠高於目標2%,不足以改變目前升息步調。Fed主席鮑爾在央行年會的演說被市場解讀將繼續維持鷹派,以抑制通膨,加上美國長短債利率持續倒掛,經濟衰退疑慮持續存在,債券市場近一周不論政府公債、投資級及非投資級債,以及新興市場債指數均呈現回檔態勢,成投資人避險的好去處。
參考FedWatch預估聯準會升息機率,9月升息3碼機率突破七成。游忠憲認為,美國聯準會升息動向持續反覆調整殖利率走勢,近期美國10年期公債殖利率再度回升至3%以上,相關投資級債券債殖利率也相對向上攀升,最高點來到近5%,創近十年相對高點,預期在經濟衰退預期升溫,加上資金避險需求擴大,可望進一步確認美債殖利率高點,建議投資人可開始布局高評級投資級債券ETF,以追求穩定保守的投資收益。
圖:FedWatch預估聯準會升息機率
資料來源:FedWatch、中信投信整理,2022/09/01。
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