國泰富時中國A50基金十月份經理人報告

過去一個月， 主要陸股指數走勢震盪， 投資人持續消化政策利多， 另一方面關注美國選舉結果， 因其結果將決定往後中美關係的局勢。 雖然中國9月底以來推出一連串穩經濟、 穩市場的刺激政策，但政策落地到實際影響實體經濟仍需要一段時間傳導， 而這段時間觀察信心數據將會格外重要。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望後市， 中國經濟的發展方向將取決於未來刺激內需的力度以及中美關係的角力， 按照目前民調來看， 川普再度出任美國總統的可能性不低， 根據選前政見， 市場普遍預期美國對大陸關稅力度和範圍將會加大， 不過預計最快也會在明年下半年才會對大陸採取相關行動，仍須留意風險；本輪中國政府的積極救市， 從金融市場的反應來看是非常正面的， 但實質政策是否能夠有效傳導到實體經濟是下一階段需要關注的議題。 若經濟面確實得到實質改善， 將有助於陸股後市表現；預期中國在穩市政策支持以及貨幣政策寬鬆下， 後續股市將有機會逐步走揚。