月初市場對於中國經濟的修復預期有所提升， 主要受到 政治局會議、 中央經濟工作會議承諾將進行政策的調整並對 地產行業加大支持， 以及防疫措施新十條的宣布， 皆帶動市 場信心有所恢復， 另外， 因收益率彈升造成理財產品贖回潮 所引發的債市流動性危機， 亦持續對資金面造成壓力， 帶動 月初收益率有所上彈；後續人行公布1、 5年期LPR維持不變， 符合市場預期， 加上11月中國經濟數據走弱及各地區確診 數字攀升， 拖累市場對於經濟重啟的信心， 中債收益率轉為 震盪下行。 整月來看， 10年中國國債收益率收報約2.839%， 當月下行約8.3bps。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效 果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現 貨持有比重約為 98.57%。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及 申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續 進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需 求進行調整。 展望後市， 隨著中國政府宣布加速解封， 預估短期 可能會造成新一波疫情高峰， 但後續在市場恢復自由流動後， 官 方也宣布2023年將透過一系列政策加大對經濟修復的支持， 中 國經濟復甦的步調將更為明確， 較不利債市後續表現。 惟短期疫 情邁向高峰與經濟修復的不確定性， 仍將支撐債市的階段性避險 買盤， 而在貨幣政策方面， 為支持解封後的經濟表現， 預期 2023上半年人行將維持寬鬆政策， 預估短線10年中債收益率仍 有望維持在低位震盪的可能性高。