景順2025到期優選新興債券基金三月份經理人報告

3月份新興市場主權債指數上漲0.96%，新興市場企業債指數也上漲0.83%；本基金3月份小幅上升(依費用前的美金基礎計價)，但表現落後主權債與企業債指標。以區域別來看，儘管多數區域表現均為正報酬，但拉丁美洲與中東的表現最佳。以國家別來看，俄羅斯、墨西哥與印尼表現最佳，而美國、新加坡與中國表現最差。

2022年中國對疫情動態清零與封城的政策，導致房地產業受到嚴重的衝擊，而目前中國已經轉向重新開放經濟，此舉有利於中國的地產、運輸與消費性產業。此外，2022年2月的烏俄衝突以及後續的西方制裁措施，均一度影響該地區的債券價格，也導致全球能源和穀物價格居高不下。儘管我們預期烏俄衝突將會持續至2023下半年，但北約組織的軍事援助已經開始讓俄軍有逐漸撤退的情況。隨著通膨逐漸下降，經濟展望預期將逐步改善，但過度緊縮的貨幣政策也可能影響經濟成長。