國泰台灣5G PLUS ETF基金十月份經理人報告

回顧10月份台股，加權指數走勢仍緩步下行，非金電股不振使 台股月跌352.47點，收在16001.27點。在美股科技股不斷下挫的期 間，台灣電子股亦承壓，原先受市場青睞的AI股也無法維持多頭的 力道。技術線圖上，加權指數曾在月初站回季線之上，但過後迅速 回跌，月底勉強守住16000整數關卡。台灣9月出口388.1億美元， 較上月增3.9%，較去年同月增3.4%；通貨膨脹率(YoY)為2.93%， 高於預期；台灣9月景氣對策信號綜合判斷分數為17分，較上月增 加2分，燈號轉為黃藍燈；景氣領先指標續呈下滑，同時指標持續上 升，顯示國內景氣逐漸改善；9月經季節調整後之台灣製造業採購經 理人指數（PMI）緊縮速度趨緩，指數回升2.7個百分點至48.2%， 連續第7個月緊縮。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響，並以貼近指數表 現為目標進行調整，期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動 性需求動態調整。展望11月，市場基本上已確定美國聯準會不會在11 月加息，但台美利差預計短時間內不會縮短，且美國長期債殖利率仍 處在高點。股市來看，美國科技股最新的財報公布後仍遭重挫，台灣 電子股也可能跟隨此一趨勢而承壓。在全球經濟前景不明朗的情況下， 僅能選擇目前估值相對低或能創造穩定現金流的股票；原先受資金青 睞的電子股，因美國科技股的前景暗淡且美債殖利率也處在高峰，科 技股估值遭受大幅調降的情況下，建議減持該類股票，並等待下一次 進場時機。