國泰台灣ESG永續高股息ETF基金七月份經理人報告

上月初時因美國非農服務就業放緩， 加上聯準會鴿派言論，提振市場降息預期並使年內降息2碼機率升至新高， 帶動全球股市強勢上行， 而台灣加權指數也在台積電突破千元的帶動下再創新高。 月中公布之CPI數據顯示通膨較市場原先預期降溫， 強化市場定價9月降息， 同時預期年內降息幅度一度增至3碼， 使全球股市延續月初上漲動能， 加權指數也突破24000點。 下半月後科技股出現利空消息， 拜登政府傳出進一步對中國半導體制裁， 科技股轉跌並帶動加權指數修正， 科技股之賣壓持續至月底。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 隨近期通膨與經濟數據放緩，加上FOMC會議上聯準會主席Powell表示若通膨數據延續現行放緩趨勢， 九月會議即有可能會討論降息， 且委員們也認為降息時點已接近， 強化市場定價九月降息預期。 展望後市， 隨聯準會啟動降息循環， 評估資金行情將有利股市表現， 此外， 未來AI趨勢發展可望增加台灣出口成長動能， 企業基本面持續好轉也為台股增添上漲驅動力。 惟近期全球政治風險增溫， 可能加劇市場震盪，需多加留意， 也將持續關注本週即將公布的美國就業市場與製造業等經濟數據。