國泰亞洲成長基金六月份經理人報告

數據顯示美國通膨降溫超預期， 市場蔓延樂觀情緒， AI相關類股續強， 資金持續流入AI相關應用題材。 經濟數據方面， 美國5月PCE 年率報 3.8%， 預期 3.8%， 前值 4.3%；美國5月PCE 核心年率報 4.6%， 預期 4.7%， 前值 4.7%。 中國股市方面， 中國6 月製造業 PMI 為 49， 較前月升 0.2 個百分點， 市場情緒有所回暖。 因經濟疲軟， 中國政府可能會提出更多刺激措施振興經濟。 近期中國人民央行已調降利率， 且政府也宣布把新能源車車輛購置稅減免政策延長至 2027 年， 並在更多城市鬆綁買房限制。 越南市場方面， 央行持續降息， 主要利率下調25~50基點， 加上最新5月份出口數據年減9.1%， 前月年減16.2%， 下滑幅度收斂， 有助市場情緒回溫。

盤勢看法方面， 聯準會的升息路徑仍然是投資者關注的焦點， 關注通膨數據， 如數據趨緩， 將有助聯準會停止加息聲浪， 刺激股市反彈， 近期則因NVIDIA財報帶起AI投資熱潮， 預期AI應用的硬體獲利貢獻將優於軟體。 此外， 中國經濟及房市數據較預期疲弱， 觀察近期政府是否推出政策刺激經濟。

操作策略方面， 2023年升息可望趨緩， 關注聯準會將公布的利率政策預期、 企業獲利展望， 及中國經濟刺激政策 ， 目前持股91.15%， 近期減碼中國科技股及韓國互聯網部位， 加碼台股AI應用的科技硬體類股。