國泰臺灣加權指數單日反向1倍基金十一月份經理人報告

回顧11月份台股， 接續8~10月回檔休息後， 迎來了大漲行情， 美 股也同步走了一波大漲走勢。 美元指數由升轉貶值， 台股相繼受惠， 外資終止先前連四月賣超， 11月買超2400.42億元， 正式再創單月買超 金額新高， 超越2005年12月所創2386.97億元紀錄， 創下2005年以來 新高。 以技術面觀察， 月線、 季線、 年線皆呈現上揚， 季線趨勢由降 轉升， 中長期主導權重回多頭陣營。 市場預期美國聯準會升息將告終 點， 美元11月隨著走弱， 熱錢積極外流， 部分流入台股， 加上11月公 布之通膨數據再度轉為降溫， 美國10月一般消費者物價指數（ CPI） 年 增率3.2%， 低於9月的3.7%； 10月核心CPI年增率從9月4.1%下降至 4%， 創2021年9月後最低點， 指數數據維持下修， 聯準會貨幣緊縮政 策可能已步入尾聲。 基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果， 利 用證券相關商品建立相對應之投資曝險部位， 目前基金整體曝險水位 約在 100.31%左右， 部位曝險水位穩定， 貼近目標水準。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需 保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望12月， 台股年底 作帳行情啟動， 觀察台股第4季為傳統電子旺季， 不僅大盤上漲機率高， 電子、 半導體產業表現更是突出， 整體指數長線趨勢偏多不變。 法人統計 Bloomberg 2000~2022年數據， 發現11月份為台股正報酬機率最高的月 份， 若11月呈現上漲時， 未來到隔年的1月底， 仍將收漲， 平均上漲7.4%； 若11月大漲超過5%， 則上攻動能更加充足， 到隔年的1月底， 平均更將上 漲10.7%， 而12月則也是易漲難跌。 目前市場預期通膨有望繼續降溫， 若 通膨降溫能持續將能扭轉聯準會多位官員看法， 因此我們可多關注每月 CPI及PCE數據變化。 另一觀察則為美元走勢， 目前美元指數已轉為走貶， 含台幣在內的非美元貨幣走強， 台幣走強有利於台股資金行情， 目前台股 所有中長期均線趨勢皆上揚偏多， 有利持續盤堅走勢。