景順潛力基金七月份經理人報告

美國7月CPI MoM由1.3%降至0.0%，低於市場預期的0.2%，YoY由9.1%降至8.5%，低於市場預期的8.7%，核心CPI MoM由0.7%降至0.3%，低於市場預期的0.5%，YoY持平於5.9%，低於市場預期的6.1%。汽油價格下跌是7月通膨降溫的重要推手，意外的是，核心項目漲勢也同步出現緩和跡象，尤其是核心商品、住房成本的趨緩，及運輸服務價格的回落；明尼阿波里斯分行總裁Kashkari稱Fed在通膨的問題上距離宣布勝利還很遙遠，希望年底政策利率升至3.9%，並表示市場對於2023年降息的預期不切實際，即使出現景氣衰退也不會改變Fed控制通膨的目標。

台灣7月CPI YoY由6月的3.59%下滑至3.36%，終止連續4個月上升，然仍連續5個月份高於3%。7月剔除能源以及食品後，核心CPI由2.77%小幅下降至2.73％，同樣終止連續4個月上升趨勢，整體而言雖然仍處於高位水平，但通膨壓力已逐漸趨緩。

全球主要央行可能暫緩貨幣寬鬆政策以降低通膨對實體經濟的衝擊。5G佈建，元宇宙與電動車投資商機仍在。而非必要性消費性產品反而因低基期而有所表現。