統一奔騰基金一月份市場回顧與操作策略

Fed降息循環開始，美國經濟軟著陸機率高，加上2025年科技新應用及新產品的 作夢行情，第一季股市應朝正向發展。後續則觀察Fed首次降息的3-6個月後，美 國經濟數據是否開始回升。

近期供應鏈確認因生產問題， GB200伺服器放量時間延後，但ASIC AI伺服器 方面，訂單持續上修，使市場資金從輝達GPU供應鏈，轉往ASIC AI伺服器供 應鏈集中。

科技新品部分，輝達新顯卡供應鏈預計於第一季中旬至第一季末開始啟動拉貨， 新品價格與規格均提升，有利推升相關供應鏈營收與獲利。

選股以AI為主軸，增加ASIC AI伺服器及新GB300供應商持股，並布局彩色電子 書與電子標籤供應鏈。輝達及超微半導體發表新顯卡，相關供應鏈目前股價基期 仍低，後市有機會輪漲。隨著大型資料中心不斷擴張，加上AI快速發展，升級至 800G的高傳輸速度成為必要， 2025年為800G交換器放量元年，布局受惠800G 布建的光纖及交換器供應鏈。

持股相關產業：

看好AI相關(半導體、高速運算、伺服器、散熱、 PCB/CCL等廠商)、 AI PC/NB/ 手機相關受惠股、摺疊手機、 400G/800G交換器與光纖受惠供應鏈、彩色電 子書/電子紙相關受惠廠商。