國泰亞洲成長基金七月份經理人報告

數據顯示美國通膨降溫超預期， 市場蔓延樂觀情緒， 7月進入 美股財報週， 股價表現隨財報展望波動， 整體而言， 看到企業對雲端需求開始回溫， 有助相關雲端類股走強。 經濟數據方面， 美國6月個人消費支出（ PCE） 物價指數年增3%， 低於市場預期的3.1%， 亦低於上月的3.8%；美國 7 月非農新增就業人數為 18.7萬， 預估 20萬， 前值 20.9萬。 中國股市方面， 中國股市方面， 中國住建部 表態要鬆綁房市政策， 進一步落實好「 認房不認貸」 政策， 市場預 期一線城市「 認房又認貸」 有望鬆動。 相關政策方向刺激房地產股 走強。 越南市場方面， 股價相對強勢反映市場預期越南央行下半年 可望持續降息， 且近期最大地產商Vinhome公布財報優於預期， 帶 動地產類股股價回溫。

盤勢看法方面， 聯準會的升息路徑仍然是投資者關注的焦點， 關 注通膨數據， 如數據趨緩， 將有助聯準會停止加息聲浪， 刺激股市反 彈， 近期則因NVIDIA財報帶起AI投資熱潮， 預期AI應用的硬體獲利 貢獻將優於軟體。 此外， 中國經濟及房市數據較預期疲弱， 觀察近期 政府是否推出政策刺激經濟。

操作策略方面， 2023年升息可望趨緩， 預期年底升息一碼， 關 注企業獲利展望， 及中國經濟刺激政策， 目前持股 94.08%， 近期加 碼台股AI概念及美國雲端股， 減碼日本消費和科技股及美國支付類股。