國泰臺灣加權指數單日正向2倍基金七月份經理人報告

回顧7月份台股， 走勢轉為箱型震盪， 主要由台積電及AI概念股所帶 動。 而美股也同樣走勢持續偏多， 主要受到科技股帶動、 通膨持續降溫與 經濟軟著陸的希望提高等諸多因素影響， 可見市場對全球經濟放緩的擔憂 逐漸消退。 美國6月消費者物價指數年增率下降至3%、 核心消費者物價指數年增率下降4.8%； 6月個人消費支出物價指數(PCE)年增率下降至3%、核心個人消費支出物價指數(PCE)年增率下降至4.1%， 皆低於市場預期， 整體通膨持續降溫。 美國6月ISM製造業採購經理人指數自5月的46.9下降 至46， 仍在景氣擴張與收縮的臨界點50之下， 顯見美國製造業景氣自 2022年第二季以來的趨緩態勢仍未改變。 台股年線持續上揚， 年線趨勢 已轉多， 但短線追高風險也隨指數上升， 指數、 個股在7月下旬震盪加劇 且成交量放大， 應留意漲多回檔風險。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現， 並為貼近追蹤目標， 將每日進行追蹤調整， 資金部位則考量期貨部位所需 保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。 展望8月， 市場逐漸認 為美國經濟軟著陸希望提高， 指數也來到相對高水位， 再從利率點陣圖來 看， 皆透露聯準會官員皆認為長期利率2.5%維持不變， 顯示聯準會短線雖 偏鷹， 但長線卻是偏鴿；目前通膨維持降溫態勢。 綜上觀察， 整體指數有 正面的影響， 長線趨勢偏多看待。 不過， 台股在7月下旬的日成交量開始放 大， 走勢也轉為區間震盪， AI相關族群同時出現放量調節， 可見短線上許 多題材股均有逢高調節的賣壓出籠， 因此將有較高的機率會出現漲多回檔 走勢， 此處回檔仍可視為多頭走勢中正常修正型態， 無礙於長線多頭趨勢。