中國信託新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金六月操作策略與七月展望

中信新興市場0-5年期美元政府債券ETF基金，並主要投資於歐非中東、新興亞洲、拉丁美洲三大新興市場美元主權及類主權債券。截至6月底，基金持有105檔債券，持債比重99.24%，最差殖利率5.46%，最差信用利差0.51%，修正存續期間1.57年。

6月份基金淨值上漲1.12%，FED六月份暫停升息，但目前美國經濟具有韌性，鮑威爾持續強力表達對抗通膨的決心，未來採謹慎升息，年底前仍有一至兩次空間。目前市場已完全反映7月升息一碼，且今年降息預期趨近於零，利率走勢高檔震盪，尤其短天期殖利率上揚幅度大，反映維持高利率的貨幣決策。展望7月，亞洲新興國家的通膨放緩，南韓、印度、印尼和菲律賓可能今年就宣布貨幣政策轉向寬鬆，IMF預估新興市場2023年及2024年的經濟成長率分別為3.9%及4.2%，優於成熟市場國家，有助資金重啟回流新興市場。整體而言在地緣政治風險有所緩解，全球央行升息即將結束，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面，則須留意政府政策基本面變化，進而影響利差表現。