群益多重資產組合基金十一月市場綜合評論

投資策略：

本月在通膨超預期下滑且勞動市場有感放緩，部分官員談話也沒那麼鷹派，市場認為聯準會升息循環已結束的情境下，風險情緒轉佳，本月MSCI全球指數上漲9.1%，S&P500指數上漲8.9%，道瓊泛歐600指數上漲6.4%，TOPIX指數上漲5.4%；新興市場與成熟市場差異不大，MSCI全球新興市場指數本月上漲7.9%，各區域以新興拉美上漲13.0%表現最佳。本月美債殖利率大幅回落，其中，以新興市場債表現較佳。美元指數本月回落3.0%，原油價格續跌5.2%。

利率再大幅上行機率不大，利率見頂有利風險情緒，股市持續上行仍是大機率事件，預計維持高持股。而經濟放緩，利率高機率見頂，後續將增加配置長天期債券。匯率方面，升息尾聲，短期美元快速回落，但實質利率位處高位，預期美元仍有所支撐，調整美元曝險在6成上下。