鋒裕匯理創新趨勢多重資產基金十一月份經理人評論

美國10月份零售銷售月增率由0.9%回落至-0.1%，工業生產由0.1%降至-0.6%，雙雙降至負成長，反映學貸恢復還款與汽車業罷工的影響，非農就業人數由29.7 萬人降至15 萬人，失業由3.8%升至3.9%，平均時薪月增率由0.3%降至0.2%，三項指標皆顯示就業市場出現降溫；通膨方面，10月CPI 年增率由3.7%降至3.2%，核心CPI 由4.1%降至4.0%，均低於市場預期；貨幣政策方面，11月初聯準會按兵不動，主席鮑威爾淡化9月點陣圖的重要性，並淡化消費者通膨預期的回溫。由於美國經濟降溫速度快於預期，市場下修政策利率路徑預期，期貨市場定價聯準會再升息機率已由約40%降至接近零，2024 年降息預期也由2.5 碼擴大至4碼左右，使美債殖利率於11月大幅走跌，10 年期殖利率月線更下行60bps收在4.33%。展望後市，市場大致認為本輪升息循環已告終，並將焦點轉往降息的時程.

企業第三季財報進入尾聲，AI相關科技應用於多個產業，且已為企業帶來獲利，提振投資人信心。本基金主要投資之四大主題：數位經濟、生命科學/醫療科技、工業4.0及地球永續，其主要公司包含AI、大數據及雲端運算/服務，及醫療科技等，長期需求趨勢明確。在股票方面重心配置為數位經濟及生命科學/醫療科技。資產配置上，維持中性配置，股票部位將控制於60-63%；債券部位控制於30-35%。