統一大龍印基金七月份市場回顧與操作策略

中國：短期面臨疫情再起、房地產市場停貸風波及地方銀行體質問題等多項 挑戰，市場投資信心明顯不足， 7月滬深兩市日成交金額再次回到疫情期間低 點。統計7月上綜指數下跌4.28%、深成指數下跌4.88%。面對近期市場諸多利 空消息，投資人仍在等待中國政府的因應政策，由於中共20大召開在即，預期 相關政策走向將趨於明朗，有利重塑市場信心。

展望後市，中國政策方向、製造業的恢復情況和防疫動向仍是觀察重點。第二 季度受疫情影響，企業業績普遍不如原先預期，加上歐美央行升息趨勢未變， 短期行情震盪機率較高。但中國經濟下半年反彈確定性較高，疊加美國出現經 濟衰退的預期升溫，投資者仍有理由配置一定比例的人民幣資產以分散風險。

印度：今年經濟可望隨疫情逐步好轉。印度境內成年人接種第一劑疫苗比 率已超過90%，疫情在疫苗陸續施打與分配下，已逐漸看到防疫成效，預期 Omicron將不致影響景氣回升大方向。印度企業獲利占GDP比重下滑趨勢已扭 轉，成長率遠高於營收，效率明顯提升，高盛預估印度2022與2023年實質經 濟成長率分別達9.2%與6.4%。

區域及產業配置：

中國：看好內需消費、石化、醫藥、新能源汽車等相關類股。

印度：看好受惠農村經濟復甦和產業集中度提升的龍頭公司，包括IT服 務、銀行、非銀行金融、基建、原物料、消費等。