MoneyDJ新聞 2022-09-21 17:15:23 記者 陳怡潔 報導

元大寶華綜合經濟研究院今(21)日公布最新經濟預測，因全球需求下滑影響，製造業庫存過高、景氣趨緩，元大寶華認為台灣經濟將從高速產出回到正常速度，以相對溫和的力道進行景氣調節，預測今(2022)年台灣經濟成長率為3.40%，2023年為3.08%，並預測2022年全年消費者物價指數(CPI)年增率為2.94%、2023年為1.69%。

元大寶華表示，就經濟成長而言，受全球需求下滑影響，製造業庫存過高，陷入景氣衰退，然而，台灣疫情受控，人民恢復正常生活，則將帶動服務業景氣回穩。展望未來，有鑒於國際經濟處於後疫情時代下的長新冠修復期，且企業對未來半年業況均顯悲觀，加上領先指標不含趨勢指數加速下跌，國內外主要預測機構又大多下修2022年台灣經濟成長預測，並認為2023年成長將進一步放緩。

綜合考量下，元大寶華認為台灣經濟將從高速產出返回常速產出，以相對溫和的力道進行景氣調節，因此，預測台灣2022年經濟成長率為3.40%，第3、4季成長率分別為4.15%、2.73%，並預測2023年經濟成長率為3.08%，各季成長率分別為1.65%、3.95%、3.95%、2.75%。

消費者物價方面，元大寶華指出，近月消費者物價上漲率持續超過央行中期監控物價區間上限2%。展望未來，輸入性通膨與新台幣對美元匯率貶值均助長物價上漲，不過，中國經濟表現不佳與俄烏戰爭影響鈍化，抵銷了OPEC+減產政策影響，有利國際油價自高點回落；加以黑海穀物倡議生效，緩和全球糧食危機，有助主要農產品價格回降，又負向產出缺口抑制核心物價漲勢。因此，預測2022年台灣消費者物價上漲率為2.94%，第3、4季上漲率分別為3.01%、2.49%，並預測2023年消費者物價上漲率為1.69%，各季上漲率分別為1.98%、1.27%、1.68%、1.83%。

在美元兌新台幣匯率方面，元大寶華指出，2022年以來，美元匯率較主要國家貨幣匯率維持強勢；2022年至7月初新台幣對美元匯率走勢與美元指數高度相關，而於7月7日至9月迄今轉為與人民幣等亞幣高度相關。

就國際美元而言，因美國經濟比起其他G7國家有較大的正向產出缺口，且有失業率低的情況，致使聯準會有能力採取更加緊縮的貨幣政策，相較歐洲與日本等央行政策可維持較高的利差。假若聯準會快速升息，造成全球經濟硬著陸，而作為主要避險貨幣角色的美元仍有走強的機會。再者，2022年以來人民幣雖明顯走弱，但目前其有效匯率指數仍遠高於2018~2020年經濟下行時水準，人民幣對美元仍有貶值的空間。在前述現象齊聚下，新台幣匯率難免受累，而國際美元升勢不歇，外資持續外流轉投美元懷抱，也料使短期內新台幣匯率走貶。

元大寶華認為，由於當前新台幣名目有效匯率指數續處36個月移動平均線之上，暗示新台幣匯率仍強於主要貿易對手國貨幣，使短期內新台幣匯率雖見趨貶，之後則有望回升。另外，考量到台灣保險業資金的國外投資占比已觸頂，海外投資再增有限、台灣經濟有望在2023年第2季後回揚，均將支撐新台幣對美元匯率。同時，聯準會在2022年數度加碼升息後，2023年上半年應會放緩腳步，以便觀察其緊縮政策是否已成功抑制通膨趨勢，使利差因素不再促貶新台幣。綜合考量新台幣對美元2022 年下半年走勢依然偏弱，2023年朝上半年美元偏強、下半年美元強度減弱的方向發展下,，元大寶華測2022年美元兌新台幣匯率為29.81，第3、4季匯率分別為30.35、31.40，並預測2023年美元兌新台幣匯率為31.22，各季匯率分別為31.59、31.39、31.04、30.84。