歐洲債信問題造成全球股市回檔修正，S&P 500指數也難置身事外，自4/23今年高點至7/2低點，回檔幅度高達16%。不但回吐今年以來漲幅，也終止連續3個月的漲勢。但市場更擔心美國企業獲利是否被歐洲拖累？

實際財報結果顯示，美國企業獲利受到歐債影響不大，7月S&P 500指數因此大漲7%，結束連續兩個月的跌幅，且創今年以來單月最大漲幅。7/12打頭陣的美鋁不但獲利優於預期，同時上調全球鋁的消費量預估，為第二季財報提供第一個好彩頭。緊接著英特爾、美國銀行、花旗銀行、GE等各產業龍頭的獲利表現也都優於預期。目前財報發布已接近尾聲，截至8/24為止，S&P 500企業已有486家公布第二季財報，獲利較去年成長38%，營收則成長9%，其中75%優於市場預期，成績相當出色。

此外，美國財富雜誌在7月公布的最新全球500大企業排行榜，美國不但以139家上榜企業領先各國，零售業龍頭沃爾瑪(Wal-Mart)更以高達4082億美元的營收奪冠，且遙遙領先排名第二的荷蘭皇家殼牌(Shell)，營收僅2851億美元。美國第二季經濟成長率由原先的2.4%下修至1.6%、失業率仍維持在9.5%的高檔，眾多經濟數據皆顯示美國經濟仍疲弱，但企業獲利卻持續表現亮眼，甚至優於預期，究竟是什麼樣的原因？

檢視美國第二季財報可發現，不論科技業、零售業，甚至到金融業，只要營收有來自於新興市場的企業普遍都交出亮眼的成績單。新興市場因經濟體質改善，不但快速由金融海嘯中復元，且成為驅動全球經濟成長的引擎。經濟發展快速，人民財富累積快速，加上擁有可觀且持續增長的年輕人口，消費成長力道強勁。以今年全球500大企業榜首沃爾瑪為例，因為看好新興市場的內需潛力，早在10多年前便開始佈局。截至2010/07止，海外據點已多達4205家，其中近七成集中在墨西哥、巴西、中國、智利、印度等新興市場。新興市場的營收已超過千億美元，佔總營收比重達25%，為成長主要來源。