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ECB如預期降息，歐元備受壓力
(2025/01/31 由遠東商業銀行  提供)
研究標的: 外匯期貨

每日外匯評論

貨幣 趨勢 壓力價位 支撐價位 停損價位
美元兌日圓 跌 154.20 153.00 155.10
歐元兌美元 跌 1.0395 1.0320 1.0455
英鎊兌美元 跌 1.2420 1.2340 1.2480
美元兌瑞郎 漲 0.9155 0.9090 0.9040
澳幣兌美元 跌 0.6205 0.6140 0.6255
美元兌加幣 漲 1.4550 1.4480 1.4425
美元兌境外人民幣 漲 7.3080 7.2880 7.2760

USD/JPY

美國12月商品貿易逆差創歷史新高，料大幅拖累第四季國內生產總值(GDP)，但美國聯邦準備理事會(FED)如普遍預期維持利率不變，在其政策會議中則不再提及通貨膨脹放緩方面取得進展，而且FED主席鮑威爾於新聞發布會中指出，貨幣政策已經處於良好位置，降息過於激進存在風險，意味著FED不需要急於調整政策立場，促使市場對FED年底前降息定價自其聲明前的48個基點左右降至約46個基點，週四支撐美元，但日本央行(BOJ)副總裁冰見野良三表示，若經濟和物價走勢符合該行預測，BOJ將繼續升息，相較其他主要國家央行正在降息，BOJ背道而馳激勵日圓上漲，衝擊美元兌日圓於155.24高點走低。

隨後美國勞工部公布上週初請失業金人數降至20.7萬人，並據美國第四季數據顯示核心個人消費支出(PCE)物價指數初值漲2.5%符合預期，而且消費者支出激增4.2%，為2023年第一季以來最快增速，但國內生產總值(GDP)環比年率初值成長2.3%遜於預估值，而且全美不動產協會(NAR)表示美國12月成屋待完成銷售指數較前月降至74.2，打擊美元兌日圓至153.78低點。預估今日美元兌日圓阻力於154.20-40，支撐於152.80-153.00。

EUR/USD

昨日澳盛銀行(ANZ)調查顯示，1月澳洲企業展望與活動指數分別降至54.4及45.8，但澳洲第四季進口與出口物價均扭轉前期下跌趨勢，分別成長0.2%及3.6%，並據美國總統川普提名的商務部長盧特尼克表示，若加拿大及墨西哥採取行動阻止芬太尼流入美國，將可避免對來自兩國的商品徵收25%關稅，削弱對全球貿易風險敏感的澳幣壓力，並隨著德國第四季進口物價分別較前季與上年同期升0.4%及2.0%超過預期，另外法國12月消費者支出成長0.7%高於預估值，而且歐元區1月企業景氣指數擴大跌幅至負0.94，但經濟、工業與服務業景氣指數分別升至95.2、負12.9和6.6，提振歐元兌美元至1.0467高點。

隨後第四季GDP初值數據顯示，德國較去年同期下滑0.2%及義大利連續第二季停滯均不及預期，歐元區則意外較前季零成長，加劇市場的擔憂，而且歐洲央行(ECB)如預期降息25個基點至2.75%，並為再放寬政策保留空間，市場對ECB今年再降息三次的預期升至90%，導致德國兩年期公債殖利率創去年11月底以來最大單日跌幅，打壓歐元兌美元1.0385低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0390-1.0410，支撐於1.0300-20。

GBP/USD

FED維持利率穩定後，未透露今年是否再降息，支撐美元走強，但週四數據顯示英國12月消費者信貸與抵押貸款發放金額分別增加10.45億英鎊及35.68億英鎊高於預期，推動英鎊兌美元觸及1.2476高點。隨著美國企業支出疲軟、通貨膨脹小升及第四季經濟增長放緩，但市場權衡美國的關稅威脅及ECB降息等因素引發避險需求，推低英鎊兌美元匯價至1.2404低點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2420-40，支撐於1.2320-40。

時間 國家 經濟數據/重要事件 月份 預估 前值
07:30 日本 扣除新鮮食品東京消費者物價指數(CPI)(較上年) 1月 2.5% 2.4%
07:30 日本 整體東京消費者物價指數(CPI) 1月 -- 3.0%
07:30 日本 求才求職比 12月 1.25 1.25
07:30 日本 失業率 12月 2.5% 2.5%
07:50 日本 經季節調整工業產出初值(較前月) 12月 0.3% -2.2%
07:50 日本 零售銷售(較上年) 12月 3.2% 2.8%
07:50 日本 大型產業零售銷售(較上年) 12月 -- 3.0%
08:30 澳洲 生產者物價指數(PPI)(較前季) 第四季 -- 0.9%
08:30 澳洲 生產者物價指數(PPI)(較上年) 第四季 -- 3.9%
08:30 澳洲 民間部門信貸 12月 -- 0.5%
08:30 澳洲 住房信貸 12月 -- 0.5%
-- 中國 假期休市 -- -- --
13:00 日本 建築訂單(較上年) 12月 -- -10.2%
13:00 日本 新屋開工(較上年) 12月 -3.9% -1.8%
15:00 德國 實質零售銷售(較前月) 12月 0.2% -0.6%
15:00 德國 實質零售銷售(較上年) 12月 2.5% 2.5%
15:00 英國 Nationwide房屋價格(較前月) 1月 0.3% 0.7%
15:00 英國 Nationwide房屋價格(較上年) 1月 4.3% 4.7%
15:30 瑞士 零售銷售(較上年) 12月 -- 0.8%
15:45 法國 消費者物價調和指數(HICP)初值(較上年) 1月 1.9% 1.8%
15:45 法國 消費者物價調和指數(HICP)初值(較前月) 1月 0.0% 0.2%
15:45 法國 未經季節調整消費者物價指數(CPI)初值(較上年) 1月 1.5% 1.3%
15:45 法國 未經季節調整消費者物價指數(CPI)初值(較前月) 1月 0.0% 0.2%
15:45 法國 生產者物價指數(PPI)(較前月) 12月 -- 3.2%
15:45 法國 生產者物價指數(PPI)(較上年) 12月 -- -5.2%
16:00 西班牙 零售銷售(較上年) 12月 -- 1.0%
16:55 德國 經季節調整失業人口變動值(萬人) 1月 1.4 1.0
16:55 德國 未經季節調整失業人數(萬人) 1月 -- 280.7
16:55 德國 經季節調整失業率 1月 6.2% 6.1%
16:55 德國 經季節調整失業人數(萬人) 1月 -- 286.9
17:00 西班牙 經常帳收支(億歐元) 11月 -- 49.3
18:00 義大利 生產者物價指數(PPI)(較前月) 12月 -- 1.2%
18:00 義大利 生產者物價指數(PPI)(較上年) 12月 -- -0.5%
20:00 南非 貿易收支(億南非蘭特) 12月 303.5 347.0
21:00 德國 消費者物價指數(CPI)初值(較前月) 1月 0.1% 0.5%
21:00 德國 消費者物價指數(CPI)初值(較上年) 1月 2.6% 2.6%
21:00 德國 消費者物價調和指數(HICP)初值(較前月) 1月 -0.2% 0.7%
21:00 德國 消費者物價調和指數(HICP)初值(較上年) 1月 2.8% 2.8%
21:30 美國 個人所得(較前月) 12月 0.4% 0.3%
21:30 美國 實質個人消費支出(較前月) 12月 -- 0.3%
21:30 美國 經調整實質個人支出(較前月) 12月 0.5% 0.4%
21:30 美國 核心個人消費支出(PCE)物價指數(較前月) 12月 0.2% 0.1%
21:30 美國 核心個人消費支出(PCE)物價指數(較上年) 12月 2.8% 2.8%
21:30 美國 個人消費支出物價指數(PCE)(較前月) 12月 0.3% 0.1%
21:30 美國 個人消費支出物價指數(PCE)(較上年) 12月 2.6% 2.4%
21:30 美國 雇傭薪資 第四季 -- 0.8%
21:30 美國 雇傭福利 第四季 -- 0.8%
21:30 美國 雇傭成本 第四季 0.9% 0.8%
21:30 加拿大 國內生產總值(GDP)(較前月) 11月 -0.1% 0.3%
21:30 美國 美國聯邦準備理事會(FED)理事鮑曼發表演說 -- -- --
22:00 美國 達拉斯聯邦儲備銀行個人消費支出(PCE)物價指數 12月 -- 1.8%
22:45 美國 芝加哥採購經理人指數(PMI) 1月 40.0 36.9
00:00 加拿大 預算收支(億加幣) 11月 -- -14.9
00:00 加拿大 財政年度迄今預算收支(億加幣) 11月 -- -145.0

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