（文．王彤勻）

近年隨著PC需求持續萎縮，電源供應器廠商也力圖轉型，除老大哥台達電(2308)進攻工業自動化(IA)市場取得相當不錯的成果外，金仁寶旗下的康舒(6282)，於燃料電池、電動車、以及智能電網也積極展開佈局。康舒總經理高青山形容，康舒要做「電源的百貨公司」，因此對新能源領域非常重視。雖然目前燃料電池、LED等新能源營收占比仍是個位數，不過未來比重將持續拉高，前景一片看好。

康舒日前公布的Q3財報，因Q2基期墊高，單季營收僅微幅季增0.1%來到64.45億元，稅後淨利更因台幣升值、造成匯兌等業外收益減少，季減23.1%來到2.67億元，Q3 EPS為0.52元，整體營運表現顯得較為平淡。

看Q4市況不錯；細水長流扮電源百貨

惟展望Q4，高青山仍展現信心，雖不願對今年Q4營收，是否將較去年同期的63.53億元成長發表評論，惟他強調，康舒的訴求是致力於滿足所有客戶需求，而非僅鎖定單一產品發展，因此即使Q4難免受電源產業進入傳統淡季的影響，但對Q4整體市況，康舒「還是覺得不錯」。

他也指出，即使PC市況疲軟，不過電源也隨著各種應用推陳出新，而一直有新商機湧現。他強調，康舒就像「電源的百貨公司」，首先，在電力、電源產業未來之所趨的新能源，包括風力、太陽能要轉換成電能的技術，以及驅動電動車的技術，康舒都有掌握；而在伺服器、雲端產業，康舒雲裡、端裡，乃至中間傳輸的線路的這些產品都有，多方佈局之下，他相信康舒的發展會是細水長流，雖不會有一飛衝天的表現，但前景將一片美好。

高青山舉例，比方像台積電(2330)等晶圓代工廠，每隔幾季就會推出一個新製程，而當製程不斷微縮的同時，也就表示積體電路之中可容納的電晶體數量大增，也造成單一IC電壓降、但整體電流卻很大的狀況，這時候就很需要康舒轉換電力的技術。

康舒今年營收比重，仍以消費性電源占55%為略高、工業用電源則占45%。公司期許，明年工業用電源比重可以升至5成。

燃料電池/電動車前景佳，新能源雙引擎

而在眾所矚目的燃料電池、電動車等新藍海，康舒進展如何？關於燃料電池(SOFC)發展前景，高青山表示，美國油頁岩礦藏豐富，目前開採出來的分量至少可供人類使用百年。而油頁岩燃氣轉換成電力的過程也「很乾淨」，燃燒後的副產品是水，幾乎不造成環境汙染，因此獲得美國政府與企業鼎力支持，轉投燃料電池(使用天然氣做為發電能源)的懷抱。加上目前燃料電池的電能轉換效率已經提高到60%左右，未來成長潛力看好。

而在康舒今年新能源各產品線當中，燃料電池也是貢獻度最高的一塊。法人預估燃料電池今年於康舒的營收占比可望升至6~8%。而在日本福島核災後、潔淨能源更受青睞，以及大客戶Bloom Energy與日本軟銀合資成立公司，可望跨出美國本土、進軍日本市場等因素的帶動下，法人看好康舒明年燃料電池營收占比有相當機會衝破一成。

至於電動車方面，康舒無論是電動車電源、充電器、以及充電樁等週邊配套裝置均有投入，且其充電器產品已小量出貨給納智捷(LUXGEN)、大陸比亞迪的電動車等。而據了解，康舒車充與電動車逆變器(inverter)已順利打入美國電動車大廠Tesla下一代車種，可望自明年開始交貨。

日前Tesla傳出火燒車事件，也一度讓被視為電動車概念股的康舒股價遭受打擊。不過對此高青山強調，電動車領域康舒確實有卡位，這個市場也才剛剛起步，因此有些個別車種的小狀況也可以理解。無論如何，康舒對電動車抱持細水長流態度，他相信不會因單一客戶的狀況，就對電動車後市造成影響。他也指出，相較於小型電動車，他認為巴士等大型車朝電動車轉換的步伐會較迅速。

智慧電網剛起步，以輸配電涉獵較深

而在智能電網方面，康舒已於2012年搶得台電第一批智慧電表安裝標案，如今並已完成一萬台智慧電表的安裝。對此高青山指出，台灣向來仰賴外來能源，因此節能是必要的工作，康舒也藉此來貢獻棉薄之力。不過他強調，台灣的智能電網無論是基礎建設或制度建置都才剛起步，因此康舒目前的智能電網產品，仍以包括中國大陸等國外市場為主。

惟事實上，康舒坦言，中國大陸的智慧電表規範相對混亂，通訊模式也相當紛雜、仍待進一步整合，不過康舒的智慧電網產品，主要是切入當地的變壓器監控與大樓電力站產品，也就是在輸、配電的區段著墨較深，因此並不算是最終端的智慧電表，也不是智能電網的最後一哩。不過，因全球每年至少有6億台智慧電表的需求，市場相當龐大，加上區域性強，因此康舒若想切入此領域，也會尋求與在地企業合作。