（文．王彤勻）

有別於老字號製鞋大廠寶成(9904)、豐泰(9910)以生產運動鞋、緊握Nike、Adidas等大客戶的訂單為主，去(2012)年10月剛掛牌上市的F-鈺齊(9802)，則選擇耕耘戶外鞋這片新興藍海，走出自己獨特的定位。而去年雖因經歷總體經濟環境不佳和湖北襄誠廠稼動率待拉升的陣痛，營收、獲利都呈現下滑態勢。惟事實上，F-鈺齊去年Q4已感受到需求回暖，而單季的總體稼動率，也拉高至全年最高的90%以上。

展望今年，F-鈺齊董事長林文智強調，去年雖因歐債問題，來自歐洲的訂單有所衰退，不過同時也讓公司有機會重新審視佈局，並敲開包括加拿大、韓國、日本等新市場的大門；可說是利用去年最壞的時局，來找到新的轉機。

分散風險，搶進韓國/歐洲新客戶

林文智指出，戶外鞋(約佔營收67%)市場可說是百家爭鳴，而目前F-鈺齊的前10大客戶就佔公司營收80%(包括Nike、Columbia、DKL等戶外鞋品牌大廠)，F-鈺齊主打的市場，也以高所得、天氣寒冷的歐美地區為主。不過，隨著去年歐債風暴的延燒，公司於歐洲部分的訂單也受影響，也因此為分散風險，F-鈺齊持續努力在爭取新的客戶。

而F-鈺齊確實也成功切入韓國第一大戶外鞋品牌K2，此客戶是該公司自2011年初就開始接觸，並在2012年Q1正式接單，且很快在短短一年內躍升為F-鈺齊的第8大客戶，未來此部分營收、獲利的成長仍相當值得期待。

此外，在戶外鞋市場方面，除原有的為德國、英國等地客戶，生產涵蓋海拔3-5千公尺的鞋子之外，目前F-鈺齊也和另外兩個歐洲國家的新客戶在談合作，將切入寒帶、半寒帶消費者所穿的鞋子；由於此部分所需生產技術較高，競爭者較少，對F-鈺齊而言自然也是很好的機會。

深耕中國，拚市佔切通路

而有別於寶成、豐泰礙於人力成本的提高，近年多將擴產觸角往東南亞和印度等地外移，F-鈺齊則是仍以中國大陸做為主要的基地，像去年大舉擴廠的湖北襄誠新廠就是一例。林文智認為，中國大陸的戶外鞋市場還有很大的成長空間，主要是十八大後的新領導人習近平，日前已喊出要在未來10年內，實現中國大陸農村實現70%城市化的目標，而這對F-鈺齊來說，正是很好的市場發展機會。

林文智坦言，目前F-鈺齊戶外鞋於中國大陸銷售成績最好的省份，包括四川和東北三省，長江以南則因天候較暖的關係，賣的不好。不過他相信，隨著農村走向現代化，人均所得逐漸提高，戶外鞋在長江以北、西南邊陲這些氣候寒冷的地區，將更有市場。

而F-鈺齊除了戶外鞋的生產，其實也有切入通路業務，只是去年仍只有4-5千萬人民幣的貢獻，對營運挹注程度不高。對此，林文智說，F-鈺齊跨足通路，成立LAYA(拉雅)公司，代理Wild Roses、Inov-8、Montane、La Sportiva、CAMP、CASSIN等品牌戶外鞋品成衣、用具及配件，目前中國大陸已有200多個據點。不過，由於戶外鞋單價較高，在中國大陸仍需面臨消費者覺得太貴、買不起的問題，但他相信假以時日，就能逐漸取得認同。

惟林文智也直言，通路在中國大陸不容易做，主要是經營者眾，中國大陸的低階鞋種通路有太多人在經營，當地運動鞋大廠李寧也深受其害；因此，F-鈺齊目前是選擇中、高階的通路市場來切入。

看好越南生產力，惟需面對工資上漲危機

而事實上，除積極展開於中國大陸的擴產外(F-鈺齊今年將持續進行湖北襄誠廠的擴產，預計將在現有10條產線的基礎上，再增加3-5條產線)，越南也是F-鈺齊的另一個重要生產據點。

林文智指出，鞋業生產是勞力密集的產業，因此勢必得在勞動人口足夠的地方設立據點，也因此F-鈺齊選擇中國大陸和越南做為生產基地。就目前F-鈺齊集團旗下工廠暨產能布局來看，主要係包括創立於1995年的和誠鞋業(月產能65萬雙)、創立於2003年的越南鈺齊(月產能20萬雙)、創立於2005年的長誠鞋業(月產能15萬雙)，以及創立於2009年的湖北襄誠鞋業(月產能25萬雙)等。

林文智進一步解釋，目前製鞋大廠為降低人力成本，往東南亞外移的情形明顯。以F-鈺齊在越南廠的經營心得看來，他認為，越南人個性溫暖、勤勞，也不會任意罷工，生產步調雖不快，但具備慢工出細活的特性，因此公司為品質考量，選擇在越南廠生產單價最高的鞋款，同時剛好可跟較追求生產速度的中國大陸彼此互補，目前公司也正持續尋找在越南的第二個設廠據點。

惟他也觀察，近年很多歐美大廠都看上越南的人力資源，大舉進駐，如今當地員工的取得也越來越不易，預期未來越南人力的薪資增幅可能會超過中國大陸，這一點還要再持續留意。