作者：林彥呈

瑞士信貸銀行（Credit Suisse）負面消息連環爆，不只自身股價狂瀉，同時拖累全球股市表現。法人指出，瑞信的經營問題並非現在才突然出現，投資人大可不必過度恐慌；回歸投資面來看，台股目前投資布局難度提高，在風險與機會並存之下，台股基金具有比起個股波動較低以及專業經理人選股等優勢，更可因應市場波動。

法人分析，瑞士信貸是以投資銀行與資產管理為主體的銀行，對於一般消費者或是存款戶影響不大。此外，瑞士信貸過去兩年就有資產管理不佳的紀錄，股價遠差於歐洲同業，這次事件並非不可預期。

瑞信向央行借款緊急止血 市場信心暫穩

法人指出，瑞士信貸的經營問題從2022年以來逐步浮現，公司也展開調整及組織重組，金融市場及監理機關已有一定了解及反應。基本上，瑞信財報仍然符合GAAP美國一般公認原則，身為大股東的沙烏地國家銀行（Saudi National Bank）不再注資是因風險考量，不代表瑞信必然倒閉。

另一方面，瑞信的資本適足率仍符合監管要求，加上瑞士中央銀行表示瑞信的資本及流動性符合規定，並已成功向瑞士央行借款500億瑞郎（約新台幣1.64兆元）緊急止血，市場信心暫時穩住。

觀察138檔台股基金今年以來績效表現，共有113檔打敗大盤，整體平均漲幅11.96%，勝過大盤8.84%；進一步觀察單檔基金表現，表現最好的是群益奧斯卡基金上漲22.29%，漲幅勝過大盤2倍。

群益投信指出，當前市場氣氛再度轉趨保守，儘管台股長線重返多頭可期，但個股波動劇烈，建議投資人以台股基金介入為宜。

美國升息步伐放緩　股市重返多頭可期

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈認為，在金融市場黑天鵝事件後，台股將回歸基本面，IMF針對主要經濟體2023成長率持續下修，通膨見頂開始滑落下，預期景氣底部可望於2023年見到。

杜欣霈分析，在美國銀行業風暴與瑞士信貸危機發生後，美國暴力升息機率已經大幅下降，中期在基本面回升的情況下，股市仍可望在上半年築底完成後開始往多頭發展。

杜欣霈對於台股長線重返多頭的看法仍然不變，但基於各產業復甦情況及成長趨勢不同，必須慎選標的產業及族群，預期2023年類股之間表現落差將會很大，看好的產業包括半導體先進製程、規格提升的IC設計、矽智財、車用電子及雲端伺服器，中國解封及台灣內需相關，以及新應用如儲能、電子書、元宇宙等，建議投資人留意成長型產業及類股，並且採取長線投資。