投資早報 盤後分析 專欄文章 大盤財經 報告搜尋
 

投資觀點-美債殖利率超過4%,進場可以賺多少?一表看懂平均報酬表現,但要小心這件事
(2023/08/31)
•作 者:風傳媒

作者:林彥呈

美國公債殖利率近期漲勢再起,除了經濟衰退可能性降低、聯邦預算赤字增加等因素,外界也將矛頭指向「鷹」風陣陣的美國聯準會(Fed)。債券殖利率愈高,代表債券價格愈低,法人指出「跌深就是最大利多」,當美國公債殖利率突破4%時,就是長天期美債市場的投資機會,持有3年平均報酬將近28%

過去幾週,美國多項經濟數據表現強勁,加上聯準會7月會議紀錄釋出鷹派訊號,多數官員表示通膨存在上行風險,可能需要持續升息,打壓市場看好停止升息的樂觀情緒。

根據FedWatch資訊顯示,9月利率有超過八成的機率維持不變,但年底前再升息1碼以上的機率攀升至42.6%

法人表示,優於預期的經濟數據,市場評估美國經濟在未來612個月陷入衰退的機率已經大幅降低,加上本月美國財政部宣布,將在未來數月大舉發債來為聯邦預算赤字籌資,更進一步推升美債殖利率走高,美國10年期公債殖利率近日一度衝上4.35%,持續刷新2007年以來高點。

國泰20年美債ETF00687B)基金經理人江宇騰認為,「跌深就是市場最大利多」,債券殖利率攀升吸引資金進駐,長期投資價值浮現。根據過往資料顯示,當美國公債殖利率超過4%時,就是長天期美債市場的投資機會,持有3年平均報酬將近28%,持有半年或1年,也有5.28%9.86%的平均報酬率。

投資債券ETF要注意「溢價」 小心賠掉大半債息

江宇騰分析,今年AI多頭行情領漲全球股市,但高利率環境持續壟罩全球經濟,建議投資人可以聚焦積極成長標的,同時將長天期美國公債、投資等級債等安全收益標的納入投資組合。

以國泰20年美債ETF為例,聚焦投資穆迪信評Aaa最高等級的美國公債,風險低、收益穩健,加上未來邁入降息循環後,可以期待較大的資本利得空間。

但江宇騰也提醒,投資債券ETF時要注意「溢價」情況,一般ETF的折溢價在1%以內仍為合理範圍,若在過高溢價時進場,不僅承擔買貴風險,還可能賠掉大半債息。

本文由風傳媒提供