受到經濟復甦順利與通膨升溫的影響,印度央行在19日無預警升息1碼。印度央行的動作,不但讓稍後開盤的紐約油價跌破每桶80美元,也讓市場預期在印度之後,其他新興市場可能出現連鎖反應。保誠投信認為,短期內印度將持續升息,股市也將出現約10%的震盪修正,但今年底前仍有高點可期。
保誠印度基金經理人汪立人指出,受經濟結構影響,印度是金磚四國中對「通膨」最敏感的國家,而在去年10月開始,印度也是第一個開始執行退場措施的新興市場,所以印度今年在金磚四國中率先升息,也是合乎預期。畢竟從通膨數據來看,印度的WPI值已經來到9.68%,這種接近兩位數的通膨數據,顯示印度升息已在所難免。
根據印度央行這次的決議,印度決定將基準附賣回利率,由空前低點的3.25%調升至 3.5%,附買回利率也從4.75%調升至
5%。汪立人指出,此舉將造成短線印度股市出現修正,而且除了升息影響外,印度股市現階段的本益比,也已經來到去年的高點,所以這次印度股市的修正幅度,可能會在10%附近。
汪立人也表示,印度的升息動作,反映出通膨已成為新興市場共同的困擾,而且在這次升息之後,不只印度央行會持續升息,就連中國也有可能跟著下重手,畢竟在金磚四國中,中國是繼印度之後,對通膨敏感度第二高的國家;而倘若中國或巴西在日後也跟進升息,也有可能同時壓抑印度股市的短線走勢。
不過汪立人補充,投資人不用對印度升息的動作感到憂心,因為今年資本市場的表現本來就相當震盪,如果投資人只是為了避免短線波動,進而增加進場與退場次數的話,反而會增加自己的交易成本。所以真正聰明的投資人,要不就逢低加碼,要不就不動如山,畢竟印度是個長線看好的股市,而且隨著升息的提前啟動,今年股市的高點,也從原本預期的今年Q3往後順延到今年Q4,所以長線來看,即便央行升息,但印度股市今年仍有高點可期。
近半年來主要國家退場措施 |
國家 |
退場動作 |
時間 |
中國 |
調升存款準備金率2碼 |
今年1月 |
印度 |
出口信用融資優惠從原本的50%下調至15% 商業銀行的法定流動比率從24%提升至25% |
去年10月 |
升息1碼 |
今年3月 |
巴西 |
對外資課征2%交易稅 |
去年12月 |
上調存款準備金率6碼 |
今年2月 |
美國 |
上調重貼現率1碼 |
今年2月 |
資料來源:各大通訊社
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