美股震盪劇烈,台股也跟著上沖下洗,在十年線上下波動,施羅德投顧副總裁陳朝燈分析師表示,從籌碼面來看,融資大減逾400億,融資餘額跌破2000億關卡,外資大賣的手筆稍見和緩,讓台股賣壓暫時紓緩,醞量反彈契機,不過加權指數短線上檔反壓仍大,預期第四季台股將陷入大區間波動格局。
次貸風暴引發金融股倒閉風潮,迫於歐美大型機構資金調度與贖回壓力,外資不得不從已獲利的新興市場撤離,其中經濟成長遠高於OECD的亞洲市場,成了外資提款機,台股也難逃賣超命運,根據Bloomberg資料顯示,今年以來(截至9月19日),外資已經賣超台股108億美元。除了外資持續撤離台股,散戶信心指標的融資餘額更是銳減,這一波下來,受國際金融衝擊的金融股、供給過多的DRAM和本益比偏高的IC設計族群修正幅度最大。
施羅德投顧副總裁陳朝燈分析師指出,台股兩大類股中,電子產業將因個股的競爭力不同,而呈現股價強弱趨勢愈來愈明顯的現象,經營績效佳的公司長期較容易獲得市場較高的評價,預期太陽能、EMS與通訊族群第四季表現空間較大。金融股方面,仍身陷次貸風暴中,獲利遭到壓縮,其中銀行體系的金控營收衝擊較小,保險業上半年則遭逢匯損影響與下半年受到國際股市下跌的影響,投資收益將大幅減少,證券業則因為股市投資信心不振,第三季營收與獲利數字也相對低迷。
台股短線歷經大幅修正,但是急跌後,通常會出現技術線型反彈,加上國際股市短期走穩與政府國安基金護盤等一連串救市措施,台股有機會短期反彈,以類股輪動機率最高,不過全球景氣在明年第二季前仍是處於衰退調整狀態,全球股市的底部尚未完全成形,台股仍將受到國際股市的影響,而週KD持續在低檔盤整,預料十年線附近台股的整理期將會持續。
在第四季投資契機方面,施羅德投顧副總裁陳朝燈分析師則相對看好受惠新台幣走貶,享有營收匯兌收益的電子硬體、傳產外銷產業,以及樂活題材相關的節能和休閒產業,另外也可留意因各國政府採取擴大內需與減稅政策下可能優先受惠的類股。
面對全球經濟不佳悲觀氣氛,陳朝燈認為全球Bad Economy下,投資人仍有Good Deal的機會,此時佈局台股與全球股票基金投資,宜採取定期定額策略介入,進行多元化資產配置的策略,趁著市場低迷之際,累積單位數, 降低成本,靜待全球救市措施與刺激經濟的重大建設逐步落實後,經濟由谷底翻揚,將享受甜美的投資成果。
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