日股連兩日重挫,兩天下來共跌900多點,嚇壞了不少投資人,但仔細觀察這兩天下跌的原因,皆非基本面問題,利機投顧分析,日股近來漲幅較大,短期內可能藉消息面的利空進行整理,長期來看,日本在整體結構性的改革帶動下,長期的日股動能仍不可忽視,而在近期日股的修正回檔中,利機投顧建議中長期投資日股相關標的的投資人,不必急於在日股下跌時殺低出場,而有意投資日本者反而可以採取低點時分批進場的策略。
1/17日經225指數重挫462點或2.8%,主要是於東京證交所創業板(Mothers)指數上市的網路服務提供商Livedoor因涉嫌提供不實財報,突遭檢方搜索,拖累網路相關類股走跌,也連帶拖累台韓等亞洲股市。而第二天(即1/18),因美國英特爾及YAHOO財報不如預期,使得亞洲科技股如台灣鴻海、南韓三星電子,及日本晶片設備製造商東京威力科創及愛德萬測試等連袂下挫,日股也在Livedoor風波尚未平息、再加上美國科技股財報利空等消息下,賣單持續湧出,1/18日經225指數又再度重挫464點或2.9%,且東京證交所也因交易量過大而提前20分鐘收盤,並表示明天也可能縮短交易時間。
利機投顧表示,若仔細分析這兩天日股下挫原因,其實皆非日本基本面問題,反而日本於1/17公佈的12月家庭消費信心還上升至48.2,為14年半來的高點。另外,日本大企業近年來戮力改革,也讓日本大企業的體質漸趨健全,如豐田汽車等日本三大車廠2005年在美國的市佔率上揚了1.7%,並達到32.2%的歷史新高,銷售額也節節高昇。
而90年代泡沫破滅後受傷慘重的金融及地產業者也傳出佳音,日本銀行業者在2005年開始轉虧為盈,日本房市更傳出AIG以逾4000億日圓(約NT$1160億元)購買東京市中心辦公大樓,為10年來全球最大宗的地產交易案。而其他經濟數據如失業率、企業獲利、地價成長率及日本核心通膨率等在近幾年皆獲得顯著的改善。
利機投顧認為,此次日本因個股出現利空消息,加上美國科技龍頭的財報不如預期,促使投資人也出現獲利了結賣壓推動下,短線雖出現回檔修正,但其基本面仍然相當穩健,長期的復甦動能仍然持續。
表一: 1/18日本主要指數表現
資料來源:Bloomberg
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